„Да бъдеш Лиз Трус“ не прави стратегия за растеж

Писателят, редактор на FT, който способства, е основен изпълнителен шеф на Кралското сдружение на изкуствата и някогашен основен икономист в Bank of England

Пролетното изказване на държавното управление на Обединеното кралство беше „ мини “ бюджет, с изключение на име. Той също беше непотребен и вероятно контрапродуктивен, за самодекларираните цели на държавното управление за непоклатимост, промяна и напредък. 

Създаването на постоянна макроикономическа среда изисква непоклатимост във фискалната политика. Ето за какво канцлерът с съображение се ангажира с едно фискално събитие годишно. Но твърдостта, вградена във фискалната му рамка, частично като отговор на безредния „ мини “ бюджет от 2022 година, рискува да подкопае тази цел. 

Фискалните правила се споделя, че би трябвало да бъдат изпълнени когато и да е. С лимитираната фискална глава, вградена в бюджета от предходната година, даже скромните количества стопански вести сътвориха гневни спекулации за фискалните отговори. След това беше валидирано: по -високите разноски за защита, което подтиква пониженията на задграничната помощ и влошените фискални прогнози на пролетното изказване, което подтиква обилни съкращения на ведомствата.

с фискалната глава към момента скромни и макроикономическите фона несигурни. Обявяването на мониторинг на съкровищницата в действително време на обособени разноски може да добави към тази хиперактивност. Тази степен на фискална фина конфигурация не е удобна за макроикономическата непоклатимост.

Формирането на фискални проекции в тази среда е сходно с броенето на ангелите на щифтове. Рамка, която по-късно рефлексивно ги вкарва във фискалните решения, може единствено да усложнява несигурността, както има тази година. За да се понижи тази нечиста сделка, е нужна по -малко твърда и рефлексивна фискална рамка.

Ангажимент за годишна оценка на фискалните правила би оказал помощ. Поставянето на ленти за приемливост към тях, както при задачата на инфлацията, е различен вид. С толерансните ленти от +/- 1 на 100 от БВП- междинната фискална глава в миналото- пролетното изказване би било излишно, още по-малко фискален отговор на него.

Малцина се съмняват в нуждата от сериозна промяна на публичните услуги, с цел да се повдигне мил котвата на ниската продуктивност върху растежа и да съдържа другояче неустойчиви разноски за здравето на здравето и труда. Но потреблението на съкращения на разноските на инженер, което рискува да подкопае както духа на промяната, по този начин и използването.

Вземете богатство, където съкращенията бяха измежду най -големите. Обосновката тук е както похвална, по този начин и евентуално комфортна за напредък. Система за компенсации, която обезкуражава хората да търсят работа или образование, способства за към 9,4 млн. Мног. Промяната на тласъците може да отстрани скритата безработица и да подтиква заетостта.

Но преходът към работа за тези, които понастоящем са неактивни, е страховито сложен, изисквайки ограничения за дълготрайна поддръжка към превъзмогването, гъвкавостта на работата и здравето на експертите. Малко от тях са на мястото си. Въпреки че 1 милиард паунда е заделен, това няма да допре страните. 

Освен това триумфът също изисква пазар на здравословни работни места, в който предприятията основават функции с сместа за еластичност и умения, нужни за тези, които са най -отдалечени от работата. Тъй като свободните работни места падат бързо, изключително в началните работни места в търговията на дребно и гостоприемството, сега никоя от тези условия не е налице. 

По този метод промените на благосъстоянието ще засилят търсенето на работа, до момента в който вършат малко за усилване на заетостта. Това е и ранната оценка на OBR. Те рискуват да не са толкоз благоденствие, колкото благосъстоянието на благосъстоянието, с внезапното загуба на приходи за евентуално милиони за най-ниските приходи. Фондацията за резолюция пресмята, че те могат да бъдат 500 английски лири, по-лоши до края на този парламент, в сравнение с първоначално.

В бързането на фискалните си огради, тогава пролетното изказване рискува другояче доброжелателната промяна на благосъстоянието да бъде оптимично и да се издава доста. Индуцираният от промяната напредък опасности рискува да се трансформира в вятър. Във към този момент застояла стопанска система, изправена пред засилената търговия и геополитическата неустановеност, това е нежелано. 

Някои настояват, че е нужна риза за коса, с цел да се успокоят пазарите. Докато световните пазари в действителност са нежни, страховете от облигационния пазар на Bogeyman са преуморени. Това, което Bond Vigilantes желае най -вече, е стабилността и растежа. Тук растежът и стабилността бяха проповядвани, само че, уви, не се практикуват. 

Като прекалява с контузията от 2022 година, Обединеното кралство сътвори негъвкава фискална рамка, пресилен боязън от финансови пазари и липса на упоритост. „ Не е Лиз Трус “ не прави тактика за напредък. Променената геополитическа сцена тази година даде късмет на лейбърите за макси-разход. Тази опция не е изгубена, само че изказването на пролетта беше мини-отбор.